Тезавратор

В моем портфеле имеется пакет акций Совкомфлота, который сформировал еще при их первичном публичном размещении. К сожалению, пока эта бумага меня мало радовала поскольку все последнее время только теряла в цене. Сегодня эмитент объявил о начале программы выкупа акций, что возможно послужит поводом для разворота отрицательного тренда.

кциям Совкомфлотауже не раз уделялось внимание на канале «Тезавратор». Кому интересна ретроспектива можно почитать здесь и здесь.

Тем не менее, не лишне напомнить, что группа компаний «Совкомфлот» (MOEX:FLOT) – одна из ведущих в мире компаний по морской транспортировке газа и нефти, а также обслуживанию морской добычи углеводородов. По состоянию на дату публикации пресс-релиза, собственный и зафрахтованный флот, включая суда совместных предприятий, насчитывает 133 судов общим дедвейтом более 11,6 млн тонн. Около 80 судов обладают ледовым классом.

«Совкомфлот» участвует в обслуживании крупных нефтегазовых проектов в России и мире: «Сахалин-1», «Сахалин-2», «Варандей», «Приразломное», «Новый Порт», «Ямал СПГ», Tangguh (Индонезия). Головной офис компании находится в Санкт-Петербурге, представительства расположены в Москве, Новороссийске, Мурманске, Владивостоке, Южно-Сахалинске, Лондоне, Лимасоле и Дубае.

Таким образом можно сделать вывод, что эмитент весьма серьезный и его акции качественны и ликвидны. Правда, судя по всему, были несколько переоценены. На это указывает тот факт, что с уровня в 105 руб. шт. бумага с октября прошлого года дешевела аж до 71 рубля! и сигналов к всплытию от Совка до последнего времени не исходило.

И вот сегодня на официальном сайте компании появилась информация следующего содержания:

Группа СКФ объявляет о начале программы выкупа акций для целей программы долгосрочной мотивации работников

20 ДЕКАБРЯ 2021 Г.
Группа компаний «Совкомфлот» объявляет о начале программы выкупа акций ПАО «Совкомфлот» с 20 декабря 2021 года.
ООО «СКФ Арктика», дочернее предприятие ПАО «Совкомфлот», планирует выкупить акции на открытом рынке для целей программы долгосрочной мотивации работников группы компаний «Совкомфлот».
Программа долгосрочной мотивации на основе ключевых показателей эффективности (КПЭ) с использованием акций ПАО «Совкомфлот» была утверждена Советом директоров компании ранее в текущем году.
Общий размер выкупа не превысит 550 млн. руб.

Байбэк (buyback), который представляет собой юридически значимые действия эмитента направленные на выкуп части своих акций на рынке, также не оставлен ранее без внимания. Об этом подробно писал здесь на примере акций Банка Санкт-Петербург.

Очевидно, что мы имеем дело с выкупом второго типа, это когда его целью является поощрение работников. Такие действия стимулируют последних к еще более эффективной работе, что опосредованно может положительно сказаться на рыночной котировке бумаг.

Такой выкупакций, ка правило, является хорошим сигналом рынку, поскольку для этого эмитент по крайней мере должен иметь денежные средства в достаточном объеме, что возможно лишь при положительных результатах его финансово-хозяйственной деятельности. Правда, сумма в 550 млн. руб. не кажется мне большой..

В общем нельзя сказать, что эта новость прям настолько позитивная, что все бросятся скупать бумагу. В этой связи уместно привести суждение одного из экспертов БКС Экспресс, который полагает, что

Объема байбэка в масштабах компании не является значительным. 550 млн руб. — это всего лишь 0,3% от текущей рыночной капитализации.

Новость лишь умеренно позитивна для акций компании. Выкупленные бумаги планируется перераспределить среди сотрудников, а значит, гаситься они не будут. Соответственно, доля действующих акционеров не поменяется.

Средний оборот торгов в декабре по акциям компании составляет 76 млн руб. за сессию. То есть весь байбэк предполагает оборот в 7,2 дней. Степень влияния на котировки зависит от скорости покупок. Если программа будет распределена на несколько месяцев, то рынок может ее не заметить.

Тем не менее, на момент написания поста бумага встрепенулась и с утра ушла за 77 руб., продемонстрировав рост более 5%. Сейчас торгуется уже по 75,95.

Советы Тезавратора:

Сам предполагаю пакет сохранить, хотя не очень рассчитываю на то, что цена в 105 руб. скоро вернется. Тем не менее, не могу совсем не принять во внимание мнение аналитиков ВТБ, которые уверяют, что потенциальная доходность по бумаге за 11 месяцев может составить 69,2%! Интересно посмотреть).

Обращаю внимание читателей на то, что изложенное отражает исключительно мнение относительно ситуации изложенной в данной статье и портфельную стратегию самого автора, поэтому не следует рассматривать данную публикацию как прямое руководство к инвестиционным действиям.

А что вы думаете о выкупе акций Совкомфлота, изменится ли положение дел по бумаге к лучшему?

Ожидаю ваших советов по успешному сохранению и приращению ценностей!