Тезавратор

В прежние времена IPO с участием российских эмитентов в финансовой жизни являлось событием довольно редким, на моей памяти в последние годы размещением отметились лишь некоторые из них. А в современных условиях такое размещение и вовсе является мероприятием экстраординарным, поскольку инвестиционная активность у участников финансового рынка явно снижена. Тем не менее, сегодня завершается сбор поручений в рамках подписки на акции крупнейшего отечественного оператора аренды электрических самокатов — WHOOSH. В порядке проведения очередного инвестиционного эксперимента решил подать соответствующую заявку. Об этом очередной пост.

За последние три года на моей памяти прошло несколько IPO отечественных компаний, большинство из которых ныне имеют своим итогом цены акций существенно ниже цен размещения. Иными словами, в большинстве своем подписчики поимели за свои деньги существенное обесценивание приобретенных таким образом активов. К примеру, у меня в настоящее время по пакету Совкомфлота, который приобрел по подписке в сентябре 2020 года по 105 руб. за акцию, на сегодняшний день рисуется самый большой минус по портфелю в 60%. Кому интересна эта эпопея, можно почитать здесь.

Конечно, снижение стоимости активов зависит от очень многих обстоятельств, но большинство размещений из недавних IPO все же имеют своим итогом упомянутое выше обесценивание. Полагаю, что главная причина этого явления — завышение оценки акций на момент размещения. С учетом этого принимаю как нечаянную удачу отказ в удовлетворении моей заявки, которую имел неосторожность подать в рамках IPO Санкт-Петербургской биржи. Подробно писал об этом здесь. Сейчас эта акция подешевела аж в 8 раз!

В этой связи, возможно, уместно напомнить еще и про отмененное в последний момент IPO GV GOLD, про которое писал здесь. У золотодобытчиков сейчас совсем не «золотые» дни.

На сколько мне известно, взлететь после IPO хорошо удалось лишь Самолету, про размещение которого писал здесь. Но в этой подписной кампании, к сожалению участия не принимал.

Таким образом, очередное IPO уже с участием WHOOSH встретил без особого энтузиазма, поскольку позитивных результатов от приобретения акций в рамках предыдущих размещений не поимел. Тем не менее, тяга к инвестиционным экспериментам подвигла меня к необходимости подать соответствующую заявку.

Итак, чт о же из себя представляет эмитент? На сайте компании можно узнать, что

WHOOSH — технологическая компания, разработавшая собственную платформу краткосрочной аренды самокатов. На сегоднеяшний день это лидер в разработке и интерграции решений для городской микромобильности и крупнейший оператор кикшеринга в 40 городах России и СНГ.

Самими самокатчиками отмечается «взрывной рост бизнеса». Компания начала свою деятельность в 2019 году с самокатным парком чуть более 1 тыс. В текущем году к октябрю месяцу число самокатов составило уже более 81 тыс. едениц, пользователями которых явилось более 11 млн. человек, на круг совершившие почти 47 млн. поездок.

К слову, я и сам неоднократно пользовался вушевскими самокатами, и должен признать, что этот вид городского транспорта имеет свои несомненныве преимущества. Хотя следует заметить, что на этом рынке имеются и другие операторы кикшеринга, которые также предоставляют соответствующие услуги. В общем конкуренция имеет место.

Финансовые результаты положительные и впечатляют. Так, выручка с 60 млн. руб. в 2019 году возросла в текущем почти до 6 млрд. руб., а чистая прибыль с 22 млн. руб. — до 1,6 млрд. руб. Рентабельность составляет 58%, чему может позавидовать любой бизнес.

Теперь про IPO

Вчера Whoosh объявил уточненные параметры первичного публичного предложения акций (IPO) на Московской бирже:

• Ожидается, что цена размещения составит ориентировочно 185 рублей за одну обыкновенную акцию Компании (далее – «Акция»), что соответствует рыночной капитализации Компании в размере 18,5 млрд рублей. C учетом ожидаемой дополнительной эмиссии на сумму до 2,1 млрд рублей рыночная капитализация Компании составит 20,6 млрд рублей.
• Существующие акционеры собираются предоставить акции в размере около 10% от базового размера IPO для проведения возможной стабилизации на вторичных торгах.
• Таким образом общий размер IPO может составить около 2,3 млрд рублей.
• Компания, все акционеры и аффилированные с ними лица подтвердили, что приняли на себя обязательства, связанные с ограничением на отчуждение Акций в течение 185 дней после завершения IPO.
• Ожидается, что окончательная цена размещения Акций будет определена Советом директоров Компании по итогам сбора заявок, который завершится 13 декабря. Цена размещения Акций будет объявлена 14 декабря 2022 г.

Сегодня до 14.59 еще имеется возможность подать заявку на размещение. Так что, если кто решится стать акционером самокатчика, то следует поторопиться.

Советы Тезавратора:

Как уже признался выше, решил в размещении поучаствовать. Но не потому, что верю в безграничные возможности кикшеринга, а в порядке очередного инвестиционного эксперимента. Конечно, хотелось бы надеяться, что все пройдет успешно, но тем не менее, риски последующего обесценивания следует учитывать. Ведь со 185 руб. вполне возможно скоренько укатититься под горку. С учетом этого, ограничился минимальной заявкой в 5 тыс. рублей, которую принимают ВТБ Инвестиции. Посмотрим, что получитсяв итоге, обязательно отпишусь.

Обращаю внимание читателей на то, что изложенное отражает исключительно мнение относительно ситуации изложенной в данной статье и портфельную стратегию самого автора, поэтому не следует рассматривать данную публикацию как прямое руководство к инвестиционным действиям.

А что вы думаете относительно ситуации с размещением акций WHOOSH?

Ожидаю ваших советов по успешному сохранению и приращению ценностей!