Тезавратор

Известно, что рынки существуют и развиваются благодаря тому, что одни его участники что-то продают, а другие это покупают. Применительно к фондовому рынку такое положение дел до последнего времени служило основанием для подразделения всех участников на тех, кто свято верит в рост финансовых активов во времени, и тех, кто верит в то, что эти активы будут обесцениваться. В зависимости от этого все причастные к этому рынку подразделялись соответственно на две основные категории — инвесторы-покупатели, они же — лонгусты, и продавцы, среди которых особо выделяются те, которые выставляют на продажу финансовые активы, которые им не принадлежат, это, так называемые, шортуны. В зависимости от того, кто активнее присутствовал на торгах в целом и зависело пойдет ли рынок в гору или покатиться под нее. И вот в рамках принятия Банком России мер защиты финансового рынка шортунов, судя по всему, решили искоренить как класс, во всяком случае в обозримом будущем. Об этом очередной пост на канале.

Шорт (короткая позиция) — это продажа ценных бумаг, которыми трейдер не владеет на данный момент, поэтому берет их в долг у брокера за отдельную плату на условиях маржинального кредитования. По-английски этот термин звучит как short selling — «короткая продажа». Кому интересно узнать про эту тему подробнее можно почитать на РБК здесь.

Противопоставляется коротким позициям открытие длинных позиций (лонг) посредством покупки ценных бумаг. Это отдельная история.

В зависимости от того, шортит участник финансового рынка или лонгует, он может быть причислен соответственно к стану медведей или быков. Эти «животные» при наличии большинства собственно и определяют движение рынка вниз или вверх.

Благодатное время для медведей настает в периоды возникновения кризисных явлений в военной, политической, экономической или социальной сферах, которые сопровождаются падением рыночных индексов и обесцениванием финансовых активов. Последний раз такие просадки на рынках, к примеру, были обусловлены глобальной пандемией короновируса. В такие периоды стан медведей увеличивается многократно, и своими продажами они стимулируют еще большую просадку рынка. Среди них выделяются те, кто продает имеющиеся у них ценные бумаги, и те, кто выставляет короткую позицию в отношении бумаг, которыми к этому моменту не обладают. В последнем случае, собственно, и имеет место шортинг, который, как уже отмечалось, осуществляется посредством продажи ценных бумаг, полученных в долг от брокера.

События последних дней, сопровождающие военную операцию в соседнем государстве, крайне негативно сказались на положении дел на российском финансовом рынке. Все происходящее подталкивало его участников к тотальным распродажам, что в свою очередь предполагало возникновение чрезмерной волатильности. Дабы, защитить держателей российских акций от обесценивания их активов, Банк России предпринял ряд мер, направленных на защиту отечественного финансового рынка от распродаж.

В частности регулятор ввел запрет на осуществление коротких продаж. сообщив, что

В связи со сложившейся ситуацией на финансовом рынке и в целях обеспечения защиты прав и законных интересов инвесторов на финансовых рынках, снижения рисков и ограничения чрезмерной волатильности Банк России предписал брокерам с 24 февраля 2022 года 11:00 мск и до отмены указанных предписаний приостановить короткие продажи на биржевом и внебиржевом рынке.

Кому важно непосредственно ознакомиться с соответствующим официальным документом можно это сделать здесь.

Сегодня Банк России принял очередное за последние несколько дней решение не возобновлять торги 11 марта 2022 года на Московской Бирже в секции фондового рынка за отдельными исключениями. Об этом можно прочитать здесь.

Таким образом, все возможности для распродаж, к неудовольствию тех, кто предполагал переодеться в шорты или стринги в настоящее время исключены.

Советы Тезавратора:

Автор относит себя к стану быков, который сегодня крайне мал числом. Даже в условиях первых кризисных проявлений, будучи преисполнен чрезмерным оптимизмом, пытался еще добирать отдельные бумаги, и вышел в итоге на такой состав и объем портфеля, который меня полностью стал устраивать. Об этом писал здесь. Опыт открытия коротких позиций в долг имел лишь по акциям Сбербанка, при этом имел положительные финансовые результаты. Тем не менее, пришел к выводу, что это поведение на рынке не для меня. С учетом того, что открытие коротких позиций противопоставляется открытию длинных позиций, ограничение шортинга могу только приветствовать.

Однако теперь возникает крайне важный для меня и многих миллионов российских инвесторов вопрос относительно того, что стоят теперь наши активы? Приостановление торгов на Московской Бирже пока позволяет отсрочить тот самый момент, когда мы сможем увидеть актуальные рыночные котировки. Не скрою, ожидаю его с тревогой, поскольку, судя по всему, возникнут дополнительные поводы для разочарований. По состоянию на сегодня по моему портфелю пока значится общая просадка в минус 19,05%, совсем не хочется иметь еще большие потери. Хорошо еще, что очень хороший плюс выдает валютная составляющая портфеля, а также «бумажные» золото и серебро.

В условиях запрета на открытие коротких позиций можно надеяться на то, что даже незначительные покупки могут породить положительную динамику на финансовом рынке. Но пока верится с трудом в то, что покупатели на нем в ближайшее время появятся, хотя имеются отдельные сигналы в пользу этого.

С учетом этого остается открытым вопрос, где следует поставить запятую в заголовке, которую автор умышленно пропустил.

Обращаю внимание читателей на то, что изложенное отражает исключительно мнение относительно ситуации изложенной в данной статье и портфельную стратегию самого автора, поэтому не следует рассматривать данную публикацию как прямое руководство к инвестиционным действиям.

А что вы думаете относительно возобновления торгов на Московской бирже и их актуальных результатах?

Ожидаю ваших советов по успешному сохранению и приращению ценностей!