Тезавратор

В моем портфеле присутствуют пакеты акций Северстали и ММК. Всю прошлую неделю они меня радовали хорошим ростом, который позволил все мое депо вывести в зеленую зону. Однако три дня назад эти бумаги, как сговорившись, начали вдруг проседать. Обстоятельство, которое привело к этому относится к разряду экстраординарных, в отношении эмитентов Федеральная антимонопольная служба возбудила дела.

Акции Севы занимают в моем портфеле первое место, если принять во внимание объем вложенных в них денежных средств. И все последнее время этот пакет доставлял только положительные эмоции, поскольку хорошо рос в цене, и обещал щедрые дивиденды. Об этом я уже писал на канале ранее в статьях «Как зеленела Северсталь» и «Как зеленела Северсталь P.S.».

Дабы увеличить металлургическую составляющую, 22 апреля решил прикупить еще немного акций Магнитогорского металлургического комбината. На тот момент цена их составляла 68,9 руб. шт. Эта бумага вскоре ушла за 69 руб., что только добавило мне оптимизма и удовольствия от такого удачного инвестиционного действия.

Спустя пять дней, моей финансовой идиллии пришел конец. Акции Севы и ММК, как по команде, начале снижаться. Я, было подумал, что это нормальная рыночная коррекция, поскольку на перекупленность этих акций ранее обращали внимание многие эксперты. К примеру, на сайте BCS Express в статье «Северсталь. Семь недель подряд закрыли ростом» от 26го апреля отмечалось:

В акциях Северстали не прекращается ралли. Бумага день за днем обновляет рекордные уровни на фоне высоких цен на железную руду и стальную продукцию. На прошлой неделе котировки впервые превысили отметку 1900, после последовал откат к 1853. Здесь цена нашла поддержку крутого локального тренда, и последовал отскок.

Очевидно, что после семи недель роста технически бумага выглядит перегретой, о чем говорит динамика осцилляторов. RSI на дневном графике не первый день удерживается в верхней зоне экстремальных значений. На четырехчасовом по RSI видим медвежью дивергенцию.

Однако последующие события показали, что дело вовсе не в рыночной коррекции. Поводом для снижения послужили претензии к сталеварам со стороны ФАС. На официальном сайте ведомства 27го апреля размещена информация следующего содержания:

В связи с поступившими заявлениями о необоснованном росте цен на горячекатаный плоский прокат ФАС России провела анализ и пришла к выводу, что в действиях ПАО «Северсталь» и ПАО «ММК» и ПАО «НЛМК» содержатся признаки установления и поддержания монопольно высокой цены на горячекатаный прокат.

По данным ведомства, рост цен на прокат происходил более быстрыми темпами, чем рост стоимости сырья, необходимого для его производства. Спрос со стороны российских потребителей существенно не увеличился, что, соответственно, не могло вызвать повышение цен более чем на 50% в I полугодии 2021 года.

В случае установления факта нарушения организациям могут быть назначены оборотные штрафы

Как оказалось, тем же днем, исходя из публикации Интерфакса «В правительстве обсудили с металлургами рост цен» —

Российские чиновники и металлурги на встрече в правительстве обсудили ситуацию с ценами на рынке и возможные меры по их сдерживанию.

По итогам встречи правительство поручило Минпромторгу и Минстрою продолжить проработку мер, направленных на сдерживание роста цен на металлопрокат и ограничение ценовых колебаний на стальном рынке, сказал один из источников агентства. Среди возможных мер регулирования на перспективу обсуждалась опция демпфера на железорудное сырье (ЖРС) — по аналогии с механизмом, введенным в отношении нефтепродуктов и зерна.

Судя по всему, рост цен на металлопрокат, которым озаботилось правительство, и послужило своего рода сигналом для ФАС и поводом для возбуждении дел в отношении упомянутых трех компаний.

Возбуждение дел само по себе не добавляет оптимизма участникам фондового рынка. Взвешенную оценку рассматриваемой ситуации приводит газета «КоммерснтЪ» в статье «ФАС вышла в прокат». Отмечается, что

ФАС будет сложно доказать вину крупнейших российских металлургов в резком росте цен на сталь. Антимонопольная служба начала расследование в отношении «Северстали», НЛМК и ММК, подозревая, что те повышали цены на горячекатаный плоский прокат быстрее, чем росли цены на сырье для его производства. Компании же апеллируют к тому, что цены росли во всем мире. По мнению юристов, учитывая очевидный общемировой тренд роста цен на сталь, ФАС придется доказать наличие сговора между компаниями или их попытки искусственно сократить предложение.

Полагаю, что рост цен на металл, действительно, диктуется глобальным рынком, и вряд ли отечественные металлургические компании, даже если предположить их ценовой сговор, могут существенно повлиять на соответствующие процессы. Ускорение инфляции и неизменно сопровождающий ее рост цен — делают свое дело.

На момент написания статьи, цены на акции Северстали и ММК все еще пребывают в красной зоне. Первые сегодня торгуются уже по цене 1785,6 руб. (-1,44%), вторые — 65,93 руб. (-1,32%). Благодаря хорошей средней по Севе — 1658 руб., из зеленой зоны эта бумага пока не вышла (+7,78%), а вот акции ММК уплыли в красное море (-3,80%). В итоге все мое депо на круг также встало на красный свет.

Советы Тезавратора:

Как мы видим, цена любой бумаги весьма уязвима. Имея даже самые замечательные финансовые результаты и исключительно благоприятную рыночную конъюнктуру, можно, как в рассматриваемом случае, нарваться на претензии контролирующих или правоохранительных органов. И вот, ваши замечательные акции уже упали в цене.

Уповаю на то, что претензии ФАС к отечественным сталеварам в конечном счете не достигнут цели, и все обойдется без штрафных санкций. В любом случае, рассматриваемые бумаги, предполагаю держать и впредь, тем более, что очень хорошие дивиденды не за горами. Более того, подумаю насчет приобретения акций НЛМК, хотя бы из солидарности ).

Обращаю внимание читателей на то, что изложенное отражает исключительно мнение относительно рассматриваемой ценной бумаги и портфельную стратегию самого автора, поэтому не следует рассматривать данную публикацию как прямое руководство к инвестиционным действиям.

Что скажете об акциях Северстали, ММК и НЛМК, уважаемые собиратели сокровищ? Ожидаю ваших советов по успешному приращению и сохранению ценностей!