Тезавратор

Прошу прощения у читателей канала, что немного отвлекся от наполнения его актуальным и содержательным контентом. Постараюсь в ближайшее время исправить эту ситуацию в лучшую сторону. В одной из последних публикаций автор уже обращался к теме пампинга на фондовом рынке, однако в качестве соответствующих примеров служили сюжеты с зарубежных фондовых рынков. Тематика эта живо заинтересовала отечественных участников инвестиционного процесса, поэтому есть смысл обратиться к ней еще раз, но уже применительно к нашей российской финансовой действительности.

Сюжет о пампинге акций компании «GameStop» уже стал достоянием истории. По этому теперь хорошо всем известному поводу на канале «Тезавратор» в различной смысловой связи уже предлагались вниманию читателей две публикации — «Стоп игра! Гэмблинг + пампинг = профит» и «Бро, покупай серебро!».

На прошлой же неделе соответствующая проблематика стала предметом обстоятельного обсуждения на открытом круглом столе «GameStart», организованном СРО Национальная финансовая ассоциация (НФА) совместно с EMCR и MMI. На сайте СРО НФА размещена информация об этом мероприятии, которое было посвящено обсуждению ситуации, имевшей место недавно в связи с масштабным пампингом акций компании GameStop, фактически обозначившим организованную борьбу частных инвесторов с форума Reddit с крупнейшими хедж-фондами Wallstreet, игравшими на понижение.

Автору этих строк довелось принять участие в этом круглом столе в качестве слушателя, за что большое спасибо организаторам. Ценность состоявшейся дискуссии была всем очевидна, поскольку участники, включая представителя Банка России, попытались спрогнозировать как упомянутая ситуация повлияла на финансовый рынок, какие последствия и риски можно нейтрализовать, в том числе применительно к российскому финансовому рынку.

Практически всеми участниками круглого стола отмечалась порочность практики пампинга, и обозначались основные риски и угрозы, среди которых основными виделись финансовые потери как со стороны несчастных шортунов, так и со стороны незадачливых лонгустов.

При этом констатировалось, что подобные действия не укладываются в традиционный формат манипулирования финансовым рынком. Что может породить на данном этапе правоприменительные проблемы, и потребовать коррекции законодательства. Ведь ранее в роли манипуляторов выступали исключительно профессиональные участники финансового рынка, но не рядовые держатели акций.

Справочно: Согласно ст. 2 Федерального закона от 27.07.2010 N 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» манипулирование рынком — умышленные действия в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой или товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких действий.

Возможно мне показалось, но общий лейтмотив всех высказываний на круглом столе сводился к тому, что подобные ситуации вряд ли возможны в нашей стране в ближайшее время. Да отдельные попытки пампинга отмечаются на различных форумах и ветках, но радикально повлиять на положение дел на фондовом рынке не могут. Существующие социальные сети для этих целей не подходят. С этим до недавнего времени в принципе был согласен и я, но вот события последних дней изменили мое представление на этот счет.

В данном случае я имею в виду ситуацию сложившуюся с акциями BELUGA GROUP — «крупнейшей алкогольной компании в России, лидера по производству водки и ликеро-водочных изделий на этом рынке, а также одного из главных импортеров крепкого алкоголя в стране».

А ситуация заключается в том, что цена акций этого производителя алкоголя на протяжении продолжительного времени никогда не поднималась выше 1550 руб. шт., но начиная с конца января стала демонстрировать тенденцию к росту, который к 15 февраля 2021 года обрел лавинообразный характер. Стакан стал переполняться, дневной оборот по бумаге достиг 2,5 млрд. рублей.

Данные эмитента за 2020 год, в соответствии с которыми общие отгрузки составили 15 632 тыс. декалитров, превысив на 10,7% аналогичный показатель прошлого года, вряд ли могли послужить драйвером подобного роста. Тогда что?

Дошло до того, что эмитент сам озаботился сложившимся положением дел. Так, на официальном сайте компании размещена следующая информация:

«В последние несколько дней на MOEX наблюдается существенное увеличение оборота по акциям BELU.

Руководство ПАО «Белуга Групп» благодарит акционеров за проявленный интерес к компании. Менеджмент приложит все усилия для того, чтобы оправдать проявленное акционерами доверие в виде соответствующих операционных и финансовых результатов.

ПАО «Белуга Групп» планирует опубликовать финансовые результаты за 2020 год 10-15 марта 2021 года, о чем все заинтересованные лица буду уведомлены заранее.

Кроме того, компания извещает акционеров и инвесторов, а также других заинтересованных лиц, что на сегодняшний день нет значимой нераскрытой информации или событий, включая операционные и финансовые результаты, а также возможные M&A-сделки, о которых надлежащим образом компания не уведомила акционеров».

Из чего следует, что сам эмитент дистанцировался от происходящего и обескуражен безудержным ростом стоимости его акций. Однако это не помогло, и к утру 19 февраля 2021 года ракета прилетела на 6500 руб. шт., выдав держателям за считаные дни порядка 500%. Затем, как и следовало ожидать, последовал резкий спад, и на момент написания этого поста бумага торгуется по цене 2360 рублей.

В статье РБК «Аномальные взлеты акций: на российском рынке завелись «робингудеры»?» в этой связи не без оснований утверждается, что

«Пока рано говорить о том, что у нас сформировалось сообщество розничных трейдеров наподобие того, которое организовалось на платформе Reddit в США и «кошмарило» Уолл-стрит несколько недель.

Но, с другой стороны, пока нет никаких препятствий к возникновению такого сообщества «робингудеров» (шутливое название розничных инвесторов, пользующихся торговой платформой Robinhood, которая не берет комиссию за трейдинг).

В любом случае, причины резких скачков цен связаны, скорее всего, с манипуляцией рынком».

Конечно, пока это только предположение. Однако все указывает на то, что за этим полетом стоят спланированные и скоординированные действия некоего круга лиц.

Советы Тезавратора:

Акции «Белуги» в моем портфеле отсутствуют. Хотя несколько раз примерялся к их покупке, последний раз буквально накануне ценового взлета. Однако чутье подвело и в бумагу не зашел. Хотя дело, конечно, не в этом. В принципе стараюсь воздерживаться от приобретения не очень ликвидных ценных бумаг, особенно тех, которые демонстрируют вялую ценовую динамику. В этом смысле все сделал правильно.

Тем не менее, совсем для себя не исключаю проведение осторожных инвестиционных экспериментов с бумагами из второго или даже третьего эшелонов. К таковым отношу акции компаний с капитализацией от среднего уровня и ниже, с умеренной или невысокой ликвидностью, проявляющейся в относительно небольших внутридневных объемах торгов. Ведь эти акции могут преподносить своим держателям и приятные сюрпризы, поскольку зачастую недооценены. С учетом этого полагаю, что будет еще возможность на подобной ракете полетать!

Обращаю внимание читателей на то, что изложенное отражает исключительно мнение относительно ситуации изложенной в данной статье и портфельную стратегию самого автора, поэтому не следует рассматривать данную публикацию как прямое руководство к инвестиционным действиям.

А что вы думаете о ситуации с акциями «Белуги»?