Тезавратор

В ряду дивидендных гэпов последних дней особо обращает на себя поведение бумаг Ростелекома. В данном случае имеется в виду тот факт, что к первой точке падения на 97,70 руб. за три торговых дня бумага так и не вернулась, а медленно но верно выдерживает восходящий тренд. Дивидендные же гэпы большинства других бумаг из моего портфеля сопровождались продолжающимся движением вниз.

Могу констатировать, что из 15 бумаг имеющихся в моем портфеле, по которым в весенне-летний сезон состоялись дивидендные гэпы, только акции Ростелекома и РусГидро проявили завидную, хотя и не совсем явную тягу к закрытию образовавшейся бреши в цене. Про ситуацию с РусГидро я уже писал, и можно прочитать здесь.

Так вот, ростелекомовская бумага 9 июля с. г. изначально пала со значения 102,43 руб./шт. до уровня 97,70 руб., но дальше этого рубежа не пошла, а практически сразу взяла курс на север. Итогом первого дня явилась цена 99,21 руб. Следующий торговый день отметился, правда, некоторым снижением, однако сегодня бумага вновь демонстрирует хотя и совсем небольшой, но рост. На момент написания поста акция торгуется на 98,98 руб., что не может не вдохновлять ее держателей. В этой связи возникает вопрос относительно дальнейших перспектив этого актива.

Из информации, размещенной на официальном сайте интересующей нас компании, следует, что

ПАО Ростелеком является крупнейшим в России интегрированным провайдером цифровых услуг и решений, который присутствует во всех сегментах рынка и охватывает миллионы домохозяйств, государственных и частных организаций.

Компания занимает лидирующие позиции на рынке услуг высокоскоростного доступа в интернет и платного телевидения. Количество абонентов услуг ШПД превышает 13,5 млн, платного ТВ «Ростелекома» — 10,8 млн пользователей, из них свыше 6,2 млн — IPTV. Дочерняя компания «Ростелекома» оператор Tele2 Россия является крупным игроком на рынке мобильной связи, обслуживающим совместно с «Ростелекомом» более 46,6 млн абонентов и лидирующим по индексу NPS (Net Promoter Score) — готовности пользователей рекомендовать услуги компании.

Выручка группы компаний за I квартал 2021 года составила 132,0  млрд руб., OIBDA достигла 55,4 млрд руб. (42,0% от выручки), чистая прибыль — 11,8 млрд руб.

«Ростелеком» является лидером рынка телекоммуникационных услуг для органов государственной власти России и корпоративных пользователей всех уровней.

Компания — признанный технологический лидер в инновационных решениях в области электронного правительства, кибербезопасности, дата-центров и облачных вычислений, биометрии, здравоохранения, образования, жилищно-коммунальных услуг.

Стабильное финансовое положение компании подтверждается кредитными рейтингами: агентства Fitch Ratings на уровне «BBB-», агентства Standard & Poor’s на уровне «BB+», а также агентства АКРА на уровне «AA(RU).

Что качается финансовых результатов деятельности, то в пресс-релизе компании от 13 мая 2021 г. отмечается, что

• Выручка по сравнению с I кварталом 2020 г. выросла на 9% до 132,0 млрд руб. 
• Показатель OIBDA вырос на 18% до 55,4 млрд руб. 
• Рентабельность по OIBDA увеличилась на 3,3 п. п. до 42,0%. 
• Чистая прибыль выросла на 58% до 11,8 млрд руб. 
• Капитальные вложения без учета госпрограмм выросли на 24% до 27,2 млрд руб. (20,6% от выручки) по сравнению с аналогичным периодом 2020 г. 
• Свободный денежный поток (FCF) улучшился на 8,4 млрд руб. и составил 2,1 млрд руб. 
• Чистый долг увеличился на 1% с начала года и составил 470,7 млрд руб.

Как видно из приведенной информации, результаты текущий деятельности Ростелекома в целом положительные.

Кроме того следует принять во внимание, что Ростелеком» в рамках реализации стратегии планирует увеличить выручку до более 700 миллиардов рублей руб. к 2025 году. В интервью вице-президента по стратегии Ростелекома, о котором пару месяцев назад писали на Прайме, сводится к утверждению, что

«Мы ожидаем, что достижение этого результата (по выручке — ред.) позволит нам как минимум в 1,5 раза увеличить нашу OIBDA и как минимум в два раза увеличить нашу чистую прибыль».

В общем позитивно все пока, во всяком случае такой вывод можно сделать на основе всего изложенного.

Советы Тезавратора:

Собственный пакет акций сформировал совсем недавно, руководствуясь идей диверсификации, которая, как известно исходит из необходимости наличия активов из различных сфер коммерческой деятельности, в том числе телекоммуникаций и связи. Средняя по пакету не очень приятная 103,13 руб., но с оглядкой на дивиденды имею по нему общий плюс.

Как уже отмечалось, Ростик — «лидер рынка телекоммуникационных услуг для органов государственной власти». Это обстоятельство дает основание полагать, что мы имеем дело с непотопляемым авианосцем. Финансовые аспекты деятельности не располагают к пессимизму. Дивидендная история — долгая и довольно щедрая.

Сам предполагаю и дальше бумагу в портфеле удерживать, но пока не намерен увеличивать пакет. Настораживает тот факт, что с конца февраля с. г. со значения 111,0 руб. бумага на недельном графике неизменно и постепенно теряла в цене, и сползание к 95,00 руб. совсем исключить нельзя. В этой связи нельзя не забывать и то, что максимальная цена акции составляла 350,05 руб., но это было уже более двенадцати лет назад.

Обращаю внимание читателей на то, что изложенное отражает исключительно мнение относительно ситуации изложенной в данной статье и портфельную стратегию самого автора, поэтому не следует рассматривать данную публикацию как прямое руководство к инвестиционным действиям.

А что вы думаете об акциях ПАО «Ростелеком»?

Ожидаю ваших советов по успешному сохранению и приращению ценностей!