Тезавратор

Всем кто имел удовольствие приобретать со своего брокерского счета те или иные активы знают, какое разнообразие последних предлагают отечественный и иностранные финансовые рынки. Общим является правило, что портфель надо составлять из бумаг, которые имеют солидных эмитентов и обладают высокой ликвидностью. Однако не только такие бумаги торгуются на биржах, довольно много предложений указанному выше формату не соответствуют. В этой связи следует обратить внимание читателей на так называемые мусорные акции, которые также составляют известный объем предложения для инвесторов. И это предложение нужно принимать очень осторожно. Об этом очередной пост

Термин «мусорные акции» заимствован из практики американской биржевой торговли, и относится на счет активов, характеризующихся крайне низкой стоимостью и ликвидностью. В частности в США в качестве таковых позиционируются, так называемые, «грошевые» (реnny stосk)бумаги, цена которых не превышает 5$.

В российской действительности аналогом мусорных являются «акции третьего эшелона». Такими признают акции, которые в списке бумаг, допущенных к торгам, например, на Московской бирже занимают место следующее после активов поименованных в котировальных списках первого и второго уровней. Интересующие нас бумаги относятся к некотировальной части списка и составляют его третий уровень. Кому интересно проверить уровень бумаг из своего портфеля это воможно осуществить здесь.

Анализ соответствующего ресурса Московской биржи позволяет узнать, что к некотировальной части списка бумаг, допущенных к торгам, относятся акции Банка Приморье, ОАО Белон, Левенгук, Мультисистемы, РБК и др.

Эмитентами таких бумаг, как правило, выступают компании с относительно небольшой капитализацией, либо компании, испытывающие финансовые затруднения. Акции подобного рода не пользуются весьма ограниченным спросом, поэтому их ликвидность невысока, что в свою очередь создает возможности для манипулирования ценой. Все это в совокупности обуславливает излишнюю волатильность, которая, как известно, сопряжена с повышенным риском финансовых потерь.

Крупные инвесторы с такими активами предпочитают совсем не иметь дело. Предпочтение же подобным активам среди розничных инвесторов во многом базируется на их дешевизне, что позволяет совершать сделки купли-продажи лицам, не располагающим значительными суммами денежных средств. Кроме того, в пользу мусорных акций работает не достаточная осведомленность инвесторов относительно их незавидного торгового статуса.

Иногда мусорные акции демонстрируют хорошую динамику, однако это не повод для чрезмерного увлечения ими. На момент написания поста, к примеру, акции Белона демонстрируют цену в 11,70 руб., что составляет дневной прирост в 7,39%, и ставит бумагу в ряд лидеров по изменению цены. Однако объем торгов при этом не превышает 3,8 млн. рублей.

Объем торгов акцией РБК сегодня и вовсе составляет 387 тыс. руб., а по акции Левенгука — 178 тыс. руб., что, как вы понимаете, крайне мало. А вот объем торгов по акциям частного банка Приморье и вовсе составляют 0! Это о многом говорит. Держатели подобных бумаг неизменно сталкиваются с проблемой отсутствия спроса на них среди иных участников торгов, неликвид.

Конечно, не стоит думать, что все бумаги относящиеся к третьему уровню совсем не достойны внимания. Среди их эмитентом имеются и вполне уважаемые организации, однако риски финансовых потерь у держателей мусорных акций все же выше, чем у всех остальных.

Напомню, что к третьему уровню относятся и акция Мультисистемы, по которой совсем недавно объявлен делистинг. Об этом активе, торговля которым будет полностью прекращена к марту будущего года, писал уже подробно здесь и здесь.

Советы Тезавратора:

Признаюсь, что сам приторговывал мусорными акциями, и скажу относительно удачно. В частности, в разное время в моем портфеле присутствовали акции РБК, Мультисистемы, Тантала и Русполимета. В первых двух случаях удалось получить прибыль и вовремя от бумаг избавиться, а в третьем и четвертом — нет. Про ситуацию с акциями Тантала писал здесь. Впредь с такими бумагами принял решение дела не иметь, купить легко, а получить прибыль и потом продать дело совсем не просто — сплошная морока.

Обращаю внимание читателей на то, что изложенное отражает исключительно мнение относительно ситуации изложенной в данной статье и портфельную стратегию самого автора, поэтому не следует рассматривать данную публикацию как прямое руководство к инвестиционным действиям.

А что вы думаете о мусорных акциях, достойны ли они внимания инвесторов?

Ожидаю ваших советов по успешному сохранению и приращению ценностей!