Тезавратор

Немногим более двух недель тому назад состоялось очередное IPO российской компании. В данном случае речь идет о размещении акций золотодобывающей компании ГК «Южуралзолото» (тикер UGLD). Не скрою, имею особое пристрастие, к так называемым, «золотым активам», к которым в том числе принято относить и акции золотодобытчиков. С учетом этого решил принять участие в указанном первичном публичном размещении. В результате полного удовлетворения по заявке не получил, поэтому спустя несколько дней докупился. О финансовых результатах всех этих инвестиционных действий и расскажу в этом посте.

тарт IPO Группы компаний «Южуралзолото» был дан 13 ноября с.г. Сомнений относительно участия в этом размещении у меня не было никаких, так как испытываю особое пристрастие к ативам, имеющим отношение к золоту.

До этого у меня в портфеле уже имелись акции золотодобывающих компаний — Селигдара и Полиметалла. Кому интересно почитать про эти активы писал неоднократно, крайние разы соответственно здесь и здесь.

Кроме того, непосредственными представителями золота являются монеты из этого благородного металла, о которых писал здесь и здесь. Физическое золото во все времена служило надежным средством накопления и сохранения стоимости, и ему можно доверять.

Еще у меня имеется БПИФ «Золото» от Банка ВТБ, который показывает неплохую (более 20%) доходность, но это отдельная история.

В моем представлении, настоящий тезавратор обязательно должени иметь «золотые активы», поскольку они, как мне кажется, в наилучшей степени обеспечивают защиту от обесценивания вложенных денежных средств. Про защитные активы в целом можно прочитать здесь.

На официальном сайте ГК «Южуралзолото» можно узнать, что

Южуралзолото Группа Компаний – одна из крупнейших золотодобывающих компаний России по производству и объему запасов с полной вертикальной интеграцией, сильными финансовыми показателями и амбициозными планами роста.

Компания была основана в 1997 году

и с тех пор демонстрирует последовательный рост со стабильным улучшением производственных и финансовых показателей.
За счет реализации инвестиционной программы развития ЮГК увеличит объемы производства золота с текущих 451 тыс. тр. унций до 750 тыс. тр. унций, что к 2026 году позволит компании выйти в топ-3 по объему производства в России.

Там же на сайте обнаруживаются Факторы инвестиционной привлекательности эмитента:

• Один из лидеров золотодобывающей отрасли при богатом ресурсном потенциале: обеспеченность запасами и ресурсами – более 30 лет.
• Рост опережающими рынок темпами: по итогам 2022 года объем производства золота вырос на 9%.
• Амбициозные планы развития: реализация инвестпроектов позволит к 2026 году увеличить производство золота более чем на 60%, до 750 тыс. тр. унций и стать топ-3 производителем в стране. При этом уже в 2024 году планируемый рост производства составит более 20%.
• Исторически высокий уровень рентабельности: средняя рентабельность по EBITDA в 2020–2022 годах составила 48%.
• Успешная история роста: с 2020 по 2022 год активы выросли в 1,7 раза до $1,7 млрд, при инвестициях в $1,1 млрд.
• Высокий уровень финансовой устойчивости: показатель «чистый долг / EBITDA’22 скорр.» равен 2,0x.

Вся эта информация в целом вселяла в меня дополнительный оптимизм, и укрепяляла желание прикупить пакетик акций.

Правда, не мог не обратить внимание на то, что дивидендная история эмитента вовсе не впечатляющая. За все время имеется всего два факта выплаты дивов за 2018 и 2021 гг. в размере 0,018 и 0,02 руб. соответственно.

ак вот, условия размещения предусматривали ценовой диапазон исходя из 0,55-0,60 руб. за акцию. Нацелившись на приобретение 100 тыс. акций, подал заявку на приобретение по нижнему уровню на сумму 55 тыс. рублей.

22 ноября с.г. по моей заявке состоялась частичная аллокация (распределение) в результате чего на моем счете нарисовались акции лишь в количестве 29 тыс. штук по цене 0,55 руб. Испытывая неудовлетворенность тем, что не все желаемое упало в портфель, тем же днем, но только к его окнчанию докупился до 50 тыс. штук, правда, уже по цене 0,56 руб. К слову, утром этого дня цена по максимуму достигала 0,64 руб., но быстро пошла на убыль, снижение уловил, поэтому по этой цене заходить в бумагу не стал.

Спустя пять дней, решил докупиться до 100 тыс. штук чтобы реализовать первоначальный замысел. Цена приобретения составила немногим более 0,55 руб. В конечном счете в результате всех моих инвестиционных действий средняя по пакету составила 0,5553 руб.

Что же в итоге я имею? На момент написания поста бумага торгуется по цене 0,5555 руб. (-0,02%). Как мы видим, этот параметр почти совпадает с ценой размещения. Кому интересна актуальная цена можно посмотреть здесь. Финансовый результат по моему пакетику пока плюсовой, но чисто символический +71,8 руб. (+0,13%). Первоначальным моим ожиданиям, конечно, такой результат не соответствует. Ракета не взлетела.

Советы Тезавратора:

Свечной анализ на старших таймфреймах, к сожалению, не позволяет надеяться на какой-либо ценовой вспелеск, во всяком случае, в краткосрочной перспективе. Правда, у меня на гаджете светиться идея от аналитиков ВТБ, что чере 1,5 месяца бумага может прибавить в цене 20%, но в это пока не очень верится. Спрос на акцию золотодобытчика присутствует, но не ажиотажный, объемы торгов небольшие, чуть более 70 млн. рублей. В общем вряд ли мы имеем дело с бумагой, в которую надо вкладываться на всю котлету. Но, если стоит задача диверсификации портфеля или увеличения доли защитных активов, наверное, небольшой пакет этих акций можно и приобрести.

Обращаю внимание читателей на то, что изложенное выше отражает исключительно мнение относительно ситуации приведенной в данной статье, а также портфельную стратегию самого автора, поэтому не следует рассматривать эту публикацию как прямое руководство к инвестиционным действиям.

А что вы думаете про акцию ГК «Южуралзолото»?

Ожидаю ваших советов по успешному сохранению и приращению ценностей!