Тезавратор

На канале постоянно уделяется внимание различным защитным активам, в том числе — акциям золотодобывающих компаний. В моем портфеле присутствуют бумаги Селигдара и Полиметалла, и должен признаться, что последнее время по ним наблюдаю очень приятное ценовое движение вверх. О ситуации, складывающейся на рынке в этой части сегодняшний пост.

Существует общий подход о том, что в составе торгуемых активов выделяются, так называемые, защитные активы, которые следует иметь в портфеле. В свое время на канале уже отмечалось, что

защитные активы противопоставляются рисковым активам. Последние отличаются повышенной доходностью, однако в период экономических кризисов склонны к резкому обесцениванию. В качестве таковых обычно рассматривают акции высокотехнологичных, промышленных, торговых или строительных компаний, а также финансовых институтов. Это обусловлено тем, что в условиях экономической нестабильности соответствующие направления коммерческой деятельности ввиду резкого снижения спроса на их товары и услуги склонны к «сжатию», которое сопровождается значительным сокращением их активности и ухудшением финансовых результатов.
В свою очередь защитные активы (англ.- protective asset) являются менее подверженными влиянию негативных экономических факторов. Это обусловлено их более высокой ликвидностью и реальной ценностью, которые наиболее рельефно проявляются именно в период экономических кризисов.
С точки зрения обеспечения сбалансированности портфеля любому даже агрессивному инвестору следует наряду с прочими активами иметь защитные активы, что позволит снизить риск финансовых потерь. Конечно, каждый сам решает, какую долю эти активы должны составить в его портфеле, однако необходимость их наличия под сомнение ставить не стоит, в принципе.

Состав защитных активов применительно к частным инвесторам может быть определен весьма условно. Тем не менее, в качестве таковых прежде всего следует рассматривать отдельные иностранные валюты, физическое и «бумажное» золото, например «золотые» облигации, а также акции золотодобывающих компаний. По крайней мере, автор сам преимущественно использует именно эти активы в качестве защитных. Более подробно о защитных активах в целом можно прочитать здесь.

Следует заметить, что судьба у золота последнее время совсем непростая. С вершины августа прошлого года в 2120 долларов США фьючерс на золото в текущем году дважды скатывался к минимуму в 1678 долларов США. Однако, начиная с октября золото постепенно прибавляет в цене, и позавчера уже протестировало уровень 1870! В этой связи на Золотом запасе сегодня отмечается, что

Текущий рост цены на золото отражает мнение рынка о том, что ФРС — после объявления о сокращении количественного смягчения на минувшей неделе — не будет принимать дальнейших мер по борьбе с инфляционным давлением прямо сейчас. Это создает идеальную среду для драгоценного металла: инфляция подрывает доходность облигаций, сдерживаемую мерами стимулирования, что повышает привлекательность активов, не приносящих проценты — таких, как золото

И подобных выводов можно в информации по золоту увидеть довольно много.

Не менее оптимистичны и оценки в отношении активов золотодобытчиков. В частности анализ графика приводит одного из специалистов к выводу, что

Перспективы золота выглядят оптимистично, но что насчет акций в секторе добычи драгоценных металлов? На 6-месячном графике GDX приближается к завершению довольно симметричного паттерна «Перевернутые голова и плечи». С конца октября индекс завершал формирование «правого плеча». И судя по текущей динамике, тем, кто хотел занять позиции в секторе, стоит немедленно к этому приступить. Как только GDX вырвется из данного паттерна, движение вверх может оказаться весьма стремительным.

Кому интересны соответствующие рассуждения с оглядкой на свечи и линии, можно прочитать здесь.

Автор также с оптимизмом смотрит на ситуацию по золоту, поскольку повсеместный всплеск инфляции не может не сказаться положительно на его цене. Напомню, что в моем портфеле в качестве защитного актива также присутствует «бумажное» золото, которое представлено «золотыми» облигациями ВТБ и акциями двух золотодобывающих компаний — Селигдара и Полиметалла. Было время, что доля этих активов была довольно велика, однако ценовые просадки текущего года вынудили меня пакеты акций подсократить. Тем не менее, их объем все еще довольно значителен, и с их ростом связываются самые наилучшие ожидания.

Бумаги Селигдара отношу к числу наиболее симпатичных мне активов. Сравнительно недавно автор уже дважды уделял внимание положению дел с акциями этого золотодобытчика, кому интересно можно прочитать здесь и здесь. А самое первая публикация, посвященная этому активу, может быть прочитана еще и здесь. Наградой за упорное держание акций Селика является +40% по пакету (средняя цена — 48,56 руб.).

А вот по Поле ситуация до недавнего времени складывалась совсем не весело. В статье «Отчет Полиметалла. Что делать с акциями?» приведен обстоятельный анализ позитивных и негативных факторов, имеющих отношение к этому золотодобытчику с оглядкой на полугодовые результаты его деятельности. И на тот момент, имея просадку в 12%, принял решение совершить перезаход на более низких ценовых уровнях. При этом средства полученные от продажи частично потратил на докупку некоторых других активов. Не скажу, что соответствующие инвестиционные действия принесли мне ощутимое позитивное изменение по пакету Полиметалла. Тем не менее, что сделано, то сделано. Во всяком случае средства вложенные в другие активы себя все же реально оправдали.

Однако, начиная с первых чисел октября, постепенно стал даже где сожалеть о том, что снизил объем акций Полиметалла, потому что с этого времени начался их постепенный, но вполне уверенный ценовой рост. К примеру, сегодня после утреннего снижения вновь имеем цену 1450 руб. (+9,3 руб. (0,63%)). В целом по пакету средняя в 1569,8 руб. рисует теперь гораздо меньший минус — 7,62%. Однако, при сохранении складывающейся тенденции роста, считаю вполне вероятным переход бумаги в зеленую зону уже до конца текущего месяца.

Советы Тезавратора:

Сформировавшиеся в портфеле на сегодня пакеты Селигдара и Полиметалла предполагаю сохранить полностью. Сценарий по которому золото до конца года уйдет за 1900 долларов США считаю вполне реальным. Следом за ним неизменно потянутся и акции золотодобывающих компаний. Все преданные держатели акций золотодобытчиков вправе рассчитывать на профит. А кто еще не имеет подобных активов — должен задуматься.

Обращаю внимание читателей на то, что изложенное отражает исключительно мнение относительно ситуации изложенной в данной статье и портфельную стратегию самого автора, поэтому не следует рассматривать данную публикацию как прямое руководство к инвестиционным действиям.

А что вы думаете о ситуации с акциями Селигдара и Полиметалла?