Тезавратор

Среди активов, наличествующих в моем портфеле, с осени прошлого года присутствуют акции Русгидро. На днях, поддавшись искушению, удвоил соответствующий пакет. В первую очередь принял во внимание факт существенного удешевления бумаги. Кроме того, не оставил без внимания и целевой ориентир стоимости бумаги на следующий год, который предполагает рост более 30%. Риск недостижения соответствующего показателя, в условиях складывающейся на фондовом рынке ситуации, конечно имеется. Но все же решил осуществить инвестиционный эксперимент, о котором и пойдет речь этом посте.

О том, что из себя представляет интересующий нас эмитент — РусГидро уже писал достаточно подробно в начале июля этого года в статье «Сколько голов у гидры?». Подробнее почитать можно здесь.

На тот момент состоялся дивидендный гэп, и пришлось взять на себя труд описания связанных с этим обстоятельством рыночных движений. Тем, кому вся история не очень интересна напомню, что тогда пытался обратить внимание на живучесть бумаги, которая плюхнувшись с открытием торгов не стала дальше валиться, а за день отыграла часть просадки, и на следующий день уже торговалась по цене 0,8290 руб.

Правда уже спустя десять дней стало понятно, что живучесть гидры была мною преувеличена, поскольку цена обвалилась до 0,7732. Правда, потом последовал отскок. Дальнейшие события развивались вполне позитивно, и к 11 августа бумага уже вышла на уровень 0,8460!

Однако затем началось новое практически не прекращающееся до настоящего времени снижение вплоть до 0,8037!!! С учетом того, что последний раз докупал бумагу в несколько приемов в последней декаде мая, моя средняя в итоге составила 0,8205 руб., и конечно стала вновь рисовать хороший минус, начиная прямо с 1 сентября.

В одном из постов мы уже рассматривали методы усреднения. Так вот, один из самых простых, но затратных методов сводится к покупке. При этом наиболее эффективно докупать бумагу по системе Мартингейла, про которую подробнее можно прочитать на канале здесь. Речь идет об удвоении пакета в ситуации достаточно глубокой просадки цены.

Наверное применительно к акциям Русгидро вести речь о глубокой просадке нельзя, тем не менее решил использовать текущий момент для увеличения пакета. Последовавший за покупкой ценовой всплеск вывел на некоторое время акцию в зеленый сектор. Однако на момент написания поста средняя по пакету — 8148 выдает изменение стоимости в -0,35%, что в общем уже не так критично, и вселяет надежду на то, что пакет пополнит мой ряд профицитных активов.

Каковы перспективы? Думаю, что в качестве драйвера ценового роста могут послужить положительные результаты деятельности Русгидро за 9 месяцев, если таковые сложатся. Напомню, что по итогам 6 месяцев т. г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка возросла со 193,8 млрд. руб. до 204,8 млрд. руб., однако прибыль снизилась на 13% с 46,8 млрд. до 40,2 руб. Более подробно финансовые результаты можно посмотреть здесь.

С точки зрения позиционирования бумаги на рынке может определяющее значение поиметь ситуации, складывающиеся со строительством энергетической инфраструктуры на Курильских островах и ГЭС на реке Амур, приобретением активов «ДВЭУК — ГенерацияСети» и восстановлением аварийной Загорской ГАЭС-2 и др. Полная ясность относительно финансовой составляющей этих и других проектов отсутствует.

Правда на официальном сайте компании можно узнать, что

До 2026 года в ДФО РусГидро планирует построить генерирующие энергообъекты электрической мощностью порядка 2 ГВт и тепловой мощностью 2,7 тыс. Гкал/ч.
Уже в ближайшее время РусГидро начнет строительно-монтажные работы сразу по шести проектам в теплоэнергетике: строительству Хабаровской ТЭЦ-4 (320,8 МВт, 1 368 Гкал/ч), Артемовской ТЭЦ-2 (415,2 МВт, 482 Гкал/ч), второй очереди Якутской ГРЭС-2 (160,4 МВт, 200 Гкал/ч) и модернизации с заменой половины турбоагрегатов и существенным увеличением мощности Владивостокской ТЭЦ-2 (360 МВт, 570 Гкал/ч), которая играет ключевую роль в энергоснабжении столицы ДФО.
Еще два проекта направлены на обеспечение электроэнергией восточного полигона РЖД – это новые энергоблоки на Нерюнгринской ГРЭС (450 МВт) и Партизанской ГРЭС (280 МВт).

Тем не менее, наибольшего оптимизма преисполнены эксперты Финама, которые в своем прогнозе полагают, что

Несмотря на эти риски, 2021 год ожидается позитивным в финансовом плане, и мы сохраняем нашу текущую рекомендацию по акциям HYDR «Покупать» с целевой ценой 1,10 руб. на июнь 2022 года. Потенциал составляет около 32%.

Сам факт того, что удвоил свой пакет акций Русгидро свидетельствует о том, что я также довольно оптимистично настроен в отношении этого актива. С учетом этого намерен бумагу удерживать, надеюсь что дождаться цены в 1,10 руб. шт. в конечном счете удастся.

Обращаю внимание читателей на то, что изложенное отражает исключительно мнение относительно ситуации изложенной в данной статье и портфельную стратегию самого автора, поэтому не следует рассматривать данную публикацию как прямое руководство к инвестиционным действиям.

А что вы думаете о ситуации с ПАО Русгидро и его акциях?