Тезавратор

Всем держателям дивидендных акций неизменно приходится перед дивидендным гэпом один и тот же вопрос. Сбросить акцию на хае перед отсечкой, или продолжать ее удерживать, уповая на то, что дивидендный гэп будет меньше, чем доход от соответствующей выплаты. И правильное решение этой задачи непосредственно зависит от точности определения глубины гэпа — параметра, который автор для себя шутейно определил, как низость падения. Вчера состоялся дивидендный гэп по акциям народного достояния, на примере которого можно дополнительно рассмотреть эту тему.

Об общем порядке формирования реестра акционеров для выплаты дивидендов, дивидендной отсечке и дивидендном гэпе автор уже писал здесь.

Содержание же содержание этого поста будет посвящено дивидендному гэпу по акциям Газпрома. Об отношении автора к этой бумаге можно почитать здесь. А о предположении, что стоимость бумаги в ближайшее время достигнет 300 руб. — здесь. Все сводится к тому, что счастливым обладателям газпромовских акций лучше и дальше продолжать сидеть в этих бумагах. Однако не все так однозначно.

Итак, вчера акция газового монополиста с начала торгов гэпнулась с высоты 294,70 руб. на 282,89 руб. Тем самым, низость падения составила немногим более 4%. После этого последовал достаточно резкий отскок, который к полудню достиг на максимуме уровня 286,88 руб., при том, что дивиденды составили 12,55 руб. на акцию с доходностью в 4,27%. Бумага вовсе не пала так низко, чтобы лонгусты могли расстроиться. Наиболее оптимистично настроенные в их среде персонажи, видимо испытывали эйфорию, и на ветках вовсе стали высказывать предположения о том, что дивидендный гэп будет закрыт за день-два не больше.

Но покупателям сохранить достигнутое не удалось и во второй половине дня бумага начала валиться. К исходу торгов низость падения измерялась показателем 284,58 руб., т.е. составила -3,15%. В любом случае дивидендная доходность на тот момент перекрывала этот минус.

Сегодня бумага вновь с утра торговалась в красной зоне, а вот с обеда ливануло по полной. На момент написания поста цена составляет 281,05 руб. (-1,25%), т.е. вернулась после отскока гораздо дальше места первого приземления. Столь низкое падение указывает на то, что все любители дивидендов проиграли. Вопрос только в том, как долго продлится это понижательное движение?

В данном случае можно принять во внимание краткосрочную и долгосрочную картины, которые представлены экспертами БКС. Из их содержания следует, что

После дивидендного гэпа акции Газпрома в среду оставались стабильны и торговались в диапазоне 283-285,6 руб. Границы этого диапазона могут быть хорошими индикаторами краткосрочной тенденции. Пробой одной из них может указать на высокую вероятность продолжения движения в направлении пробоя. С учетом ухудшающегося внешнего фона сейчас риски смещены в сторону снижения, но шансы на быстрое восстановление еще есть.

После гэпа котировки находятся ниже 75-периодной средней на 4-часовом графике. Этот фактор смягчает оптимизм в отношении среднесрочных перспектив Газпрома, но не является сильным коррекционным сигналом. Поддержки 283 и 280 руб. могут удержать инструмент от более глубокого снижения.

Более важной может быть динамика цен на газ, которые остаются вблизи годовых максимумов. При такой конъюнктуре рынка позитивные прогнозы по будущим дивидендам будут поддерживать интерес инвесторов к акциям, что может стать топливом для восстановления и обновления вершин.

Акции Газпрома вернулись к допандемийным уровням, и конъюнктура на газовом рынке позволяет надеяться на то, что рост продолжится. Высокие цены на углеводороды, перспектива высоких дивидендов и вероятное завершение Северного потока – 2 могут поддержать котировки и способствовать движению в район 350 руб. за акцию.

Автор поста склонен согласиться с подобными оценками. Хотя, конечно, все будет зависеть от внешних политических и экономических факторов. Падение по бумаге вполне может прекратиться, и пойдет отработка гэпа, но при условии, что поддержка на 280 устоит. Уровень 283 продавцы прошли легко.

Советы Тезавратора:

Отношусь к акции Газпрома без инвестиционного трепета, но с уважением. Весьма качественный и высоколиквидный актив. В любом случае в портфеле должно присутствовать хоть сколько-нибудь национального достояния. Возможность достижения бумагой уровня в 350 руб., рассматриваю вполне в перспективе реализуемой. Ценовое снижение уже использовал в личных корыстных целях, и подкупился.

Обращаю внимание читателей на то, что изложенное отражает исключительно мнение относительно ситуации изложенной в данной статье и портфельную стратегию самого автора, поэтому не следует рассматривать данную публикацию как прямое руководство к инвестиционным действиям.

А что вы думаете об акциях ПАО «Газпром»?

Ожидаю ваших советов по успешному сохранению и приращению ценностей!