Тезавратор

Одним из ключевых параметров любого портфеля является средняя цена составляющих его пакетов акций. Именно этими ценами в первую очередь и определяется доходность или убыточность соответствующих финансовых вложений. В этой связи уместно обратить внимание на методы, которые позволяют понизить среднюю цену. Поводом для этого поста послужили мои вчерашние действия предпринятые в части пакета акций НЛМК.

Усреднение представляет собой совокупность целенаправленных действий инвестора, которые имеют своим результатом снижение средней цены того или иного пакета акций.

Идеальной для любого тезавратора (читай — инвестора) является ситуация, когда приобретение тех или иных акций осуществлено в такой точке входа, которая является основанием будущей продолжительной восходящей волны. В этом случае про необходимость усреднения можно совсем забыть, ведь последующий рост стоимости бумаг и без того обеспечит зеленое.

Однако, если точка входа была определена неправильно или какие либо обстоятельства вызвали существенное снижение цены по акции, актуальность усреднения возрастает. Ведь правильные действия могут позволить снизить убытки или полностью нивелировать последствия ценового обвала.

Средняя цена представляет собой среднее арифметическое значение, складывающееся из совокупности всех цен, по которым приобреталась та или иная ценная бумага, разделенной на их общее количество. Из этого знания вытекает, что усреднение может быть совершено двумя основными методами, которые могут быть использованы на падающем фондовом рынке.

Сразу же следует оговориться, что эти методы подходят не для всех участников фондовой жизни. В частности, если у инвестора нет цели удержания конкретной бумаги, то проще, продав падающую бумагу, зайти в другой актив, цена которого демонстрирует хороший рост. Спекули так в основном и поступают. Если же бумага хорошо вписывается в портфель, например, по причине ее высоких дивидендных качеств, то методы усреднения могут оказаться весьма полезными.

Первый метод сводится к таком называемому полному перезаходу в бумагу. Его смысл заключается в том, что инвестор продает бумагу в начальной стадии понижательного ценового движения и выкупает ее по более низкой цене. Тем самым удается полностью восстановить пакет, но уже с новой более низкой средней. Казалось бы чего же еще надо? Все должны пользоваться этим методом! Но не все так просто, ведь надо принимать во внимание возможность ценового отскока, который может лишь инвестора возможности приобретения бумаги по более низкой цене. Такой метод уместен лишь в случае, когда инвестор в силу известных ему обстоятельств или по результатам тщательно проведенного анализа может быть уверен в том, что цена обязательно должна снизиться до некоего значения. Главное в этом случае — не упустить новый наиболее выгодный для входа момент.

Вариантом предыдущего метода является продажа части пакета с последующим выкупом соответствующего объема бумаг. Этот метод хорош тем, что снижает риск полной утраты пакета при резком развороте цены, но его эффективность ниже, поскольку усреднение срабатывает лишь в части проданных акций.

Второй метод заключается в дополнительной покупке соответствующей бумаги в момент ее ценовой просадки. Тем самым, средняя цена пакета «разбавляется» более выгодными ценовыми значениями, что приводит к снижению ее значения. Этот метод хорош тем, что риск утраты пакета акций исключается вовсе, однако его использование ограничивается финансовыми возможностями того или иного инвестора. Этот метод в наибольшей степени подходит тем у кого имеются долгосрочные виды на соответствующую бумагу и вполне достаточно денежных средств.

Наиболее эффективным является докуп по системе Мартингейла, которая основывается на математической теории вероятности и весьма популярна у любителей игорных заведений. Смысл ее сводится к последовательному увеличению (удвоению) ставки в игре вплоть до того момента, пока не состоится выигрыш, который с лихвой покрывает все ранее проигранное. Применительно к фондовому рынку эта система предполагает удвоение пакета акций в момент их обесценивания. Очевидно, что такой докуп имеет смысл лишь в ситуации достаточно глубокой (от 10% и более) просадки цены.

Именно метод Мартингейла вчера был мною применен по всем правилам по акциям НЛМК. Должен сказать, что проблемы отечественных сталеваров, о которых автор уже писал тут и здесь уже продолжительное время сказываются на котировках соответствующих ценных бумаг. Тем не мене, мне достало оптимизма для приобретения 500 акций НЛМК в начале июня т. г. по цене 265,86 руб./шт. В тот момент я исходил из того, что тема «нахлобучивания» уже свое негативное воздействие на бумагу исчерпала. К сожалению, угроза введения временных экспортных пошлин на продукцию металлургии и дивидендный гэп по акциям НЛМК в итоге вылились в обесценивание бумаги почти на 15%. Метод перезахода применять не стал. Вчера свечной анализ показал по всем металлургам отскок цены, поэтому решил докупить 500 акций, что и сделал по цене 230,48 руб./шт.

На момент написания поста бумага торгуется по цене 230,20 руб. Из чего следует, что мог приобрести ее по чуть более выгодной цене. Тем не менее, результатом моих действий явилось существенное понижение средней. Теперь ее значение составляет 248,18 руб., что пока меня вполне устраивает.

Советы Тезавратора:

Рассматриваю акции НЛМК, как качественный актив с хорошей дивидендной историей, с которым вполне можно связывать долгосрочные планы. Если, упаси бог, цена еще существенно снизится вновь использую метод Мартингейла. Кстати, удвоение пакета совсем не обязательно, можно докупать акции и в меньшем объеме.

Обращаю внимание читателей на то, что изложенное отражает исключительно мнение относительно ситуации изложенной в данной статье и портфельную стратегию самого автора, поэтому не следует рассматривать данную публикацию как прямое руководство к инвестиционным действиям.

А что вы думаете о ситуации с акциями «НЛМК» и о методах усреднения?

Ожидаю ваших советов по успешному сохранению и приращению ценностей!